הי hano,

האמת שכבר חיוויתי בעבר את דעתי בשירשור: http://www.s-maof.com/Forum/threads/14518-סיכום-חודשיים?highlight=%D7%A7%D7%A8%D7%93%D7%9F

שם אמרתי:

פורסם ע"י: @pirate

↑

בנוסף רכשתי [BstockB="1087949"] קרדן אן.וי [/BstockB] אגח ב באזור 85 - החברה היא חברה טובה הפעילה במדינות מתפתחות ומראה אחריות תזרימית גבוהה - לא אפרט, אלו המעוניינים, אפשר לקרוא את הדוחות. אך בכל מקרה - אם יחזור לשם כדאי לשקול (בניגוד למנהגי, את האגח המסוים הזה קניתי למטרות מסחר גרידא ומתכוון למכרו באזור 92).
בברכה,

החברה מאוד נזילה עם חוב מאוזן הפעילה [BstockB="715011"] באזורים [/BstockB] של מזרח/מרכז אירופה, סין [BstockB="611012"] ואפריקה [/BstockB] בנדל"ן ותעשיית המיים. אני אישית מאמין גדול בחברה, אך יש לזכור שהיא פועלת באיזורי סיכון. החברה נוטה לרכוש את האגח של עצמה בזמני מצוקה וכבר רכשה כרבע מאגרות החוב הקצרות (280M ע.נ.) במרוצת השנים. ממש היום קניתי מאגח ב (84.7) וגם קניתי ממניותיה (502) - דבר נדיר אצלי.

עם זאת, מנסיון העבר, האגחים של קרדן הם מאוד לא צפויים (לא ברור לי מה הכוחות שפועלים עליהם) ועלולים בקלות להגיע גם לאזור 70 אג לערך נקוב. כלומר, בניגוד לגישה הבסיסית שלי (קנייה בראייה שאני הולך לפדיון), אני מתייחס לאגחים של קרדן עם קורטוב גישה של סוחר (קונה במנות קטנות ומממש גם בהתאם למצב הרוח בשוק ולא רק לפי תשואה יחסית ואבסלוטית).
אם התשואות ימשיכו לעלות, אקדיש לנייר "פרסום זרקור".

בברכה,

תודה רבה
המניה נראית מפחידה מאוד
ג.נ. - מחזיק באגח הקצר

:-),

סתם משחק לי. אין מה לדאוג - אני לא חשוף יותר מדי למניות (אף פעם).
אני חושב ששני האגחים טובים. אני אישית מעדיף את ב.

בברכה,

הי hano,

אני מתכוון לעשות סקירה על האגח. בזמן שאני מתחיל להכין את החומר, שמתי לב לדבר מדהים.

קרדן NV קנתה בחודשיים האחרונים כ-180M אגח א בכ-90 אג ל-ע.נ.
1. זה משקף רווח הון של 60M שח (החברה fucking נסחרת ב-240M שח).
2. לחברה יתרות מזומן אדירות (כרגע פחות ...) ויכולה להרשות לעצמה להגיע גם לקנייה של חצי סדרה בשוק (600M ע.נ).

אני אפרסם את הסקירה - סתם עובדה מעניינת ששמתי לב אליה.

בברכה,

הי pirate
ראית את המחזור העצום אתמול באג"ח א -72M?
אני מקווה בשבילך שהרוב בגללך:thumbs-up:

מה קרה באג"ח הזה שבחודשיים הוא נפל במספרים דו ספרתיים?

רכישות עצמיות של החברה לפי תוכנית שהיא פרסמה בדצמבר..

רכישות עצמיות של החברה לפי תוכנית שהיא פרסמה בדצמבר..

התכוונתי לענות למי ששאל נושא אחד מעל לגבי המחזור הגדול שהיה ביום מסוים.. לגבי השאלה למה האג"ח נפל זה משולב - סנטימנט שלילי בשוק, פיזור עסקי החברה בהרבה מדינות עם צרות (מזרח אירופה בניה בסין ועוד..) וכמובן שהדוחות הנוראיים לא הוסיפו נחת.. מצד שני החברה מבצעת רכישות מאסיביות..

למישהו יש מושג למה השחיטה לקראת הסוף באג"ח א? סגרו על כמעט 7 אחוז למטה
האם האג"חים מתחילים להתנהג כמו אופציות?

dear redarmy
לשאלתך אשיבך אגחים מסוכנים יותר מאופציות בעיקר
לאלו שלא מבינים את הנושא.
עניתי רק על החצי השני על הראשון שאל את
pirate & udi

המשך יום נעים

Rר
בנוסף עצה : גם אם אתה מקבל תשובות בבקשה בדוק לעומק

אגחים מסוכנים יותר מאופציות בעיקר
לאלו שלא מבינים את הנושא.

לא נראה לי אפשרי מאחר ולאופציות יש מינוף להבדיל מאג"חים אבל אולי מישהו קצת יותר מומחה ממני יכול להבהיר את הנקודה?

hey again

Gimani עזר לי........
ניסיתי לדלות מידע, טוב זבל זבל.
מכרו נכס כנראה לא במחיר מציאה.

תמשיך הלאה עם pirate & udi
אבל תכתוב להם שאתה רוצה ניתוח מעמיק

המשך יום נעים
Rר

שלום
מכיוון ששמי הוזכר אני אעמיד דברים על דיוקם. אינני מכיר או עוקב אחר החברה, כיוון שנשאלתי ביצעתי חיפוש קצרצר ולא מצאתי סיבה קונקרטית לנפילות. יכול להיות שהחליטו שהמחיר על הנכס אינו מספק, אולי עכשיו מעכלים את הדוחות שפורסמו ואולי פשוט יש אפשרויות אחרות קורצות יותר. הניחוש שלי טוב כמו שלכם.
דרך אגב למרות קופת המזומנים הגדולה עד הרבעון הראשון של 2014 קרדן תאלץ לשלם כ 190 אירו למחזיקי האגח מה שיכול להצריך מימוש נכסים.
בקשר להתנהגות האגח הספציפי הזה ובכלל אגחי זבל דווקא יש לי מה מה להגיד.
לפני שמתעסקים עם אגחי זבל חייבים להבין כיצד מתנהגים. מצד אחד הן יכולים להישאר באותו שער הרבה זמן עם מחזור מסחר אפסי, מצד שני הם יכולים לזנק עשרות אחוזים בשניות.
כמו כן עקב דלילות המסחר בניגוד לאופציות העליה/ירידה לא תהיה רציפה והיא יכולה אף לקרות בקפיצות של עשרות אחוזים עקב מרחקים עצומים בין קונה ומוכר.
כל אדם שמנתח אגח ובוחר להשקיע בו מניח מספר הנחות יסוד לגבי האגח. כל עוד אחת מהנחות היסוד לא השתנתה צריך להתעלם משינויים בשער הנייר. בסופו של דבר אם צדקת בהנחת היסוד שלך אתה תראה רווח.
דוגמה טובה לכך היא מה שהתרחש לאחרונה באגחי סקיילקס. לפני העסקה האגחים סבלו מירידות קשות ללא סיבה ממשית (לא היה שום שינוי מהותי מחודש שעבר ), מי שפעל מתוך פאניקה מכר ומי שנהג בהגיון (למרות שזה קשה לראות ירידות של עשרות אחוזים) יראה רווח.
זה לא שאני מנסה להגיד שצריך להישאר האגח מסויים למרות הירידות אבל תמיד צריך לבחון את עצמך והנחות הבסיס שלך ובעיקר לנהוג בתבונה.
אומנם זה לא משפט שלי אבל לא נראה לי שארז יתנגד שאני אשאיל אותו, פשוט נראה לי מתאים 🙂
קחו סיכונים בהגיון