שלום אלון

במחיר שמתחת ל20 אגורות
כיצד היית מעריך את התוחלת
רווח?

אליק

אני מעדיף את אג"ח סיביל א (ג"רמני).

סיביל 36.4אג מול 19.5אג בסיביל אירופה.

שים לב, האם היא אירופה הנכסים שבנויים ומניבים יושבים אצל הבת סיביל ג"רמני.

ביורופ יש קרקעות אבל עדין לא מניב.

אם לקנות אני מעדיף את סיביל שהיא אמנם יותר יקרה אבל לאור העבר בד"כ מי שקרוב לנכסים באים לקראתו יותר בהסדר כי יש לו יותר אינטרס להכנס בנעלי בעלי המניות לאחר מכן, אפשר לחפש משקיע שיקנה % שליטה בהון המניות בתמורה למזומן + הלוואת בעלים והמרת חלק מאגרות החוב ב-% מסוים מהון המניות.

דבר נוסף שיש הלוואה של סיביל אירופה לגרמני וכאן מצבם של המחזיקים של אירופה זהה לנושים של סיביל.

בקצור, אני הייתי שם חצי - חצי ולא קונה את הזול רק כי הוא זול.

אבל לפני כן, אני הייתי קורא את הדוחות של אירופה וג"מני ואת כל תכתובת המאיה מהזמן האחרון. מבין מה הנכסים, מי חייב למי ורק אז מחליט.

רוב תודות
על התשובה המושקעת

:]