שלום רם!

מה דעתך על שני האגחים הבאים:

1 [BstockB="323014"].מליסרון [/BstockB] אגח ד מח"ם 4.5 שנים תשואה 3.5% דירוג מעלות AA-
2. פניקס אגח 1 מח"ם 5.7 שנים תשואה 4.23% דירוג מעלות A

בהנחה שאחזיק בהם עד לפידיון האם הם מומלצים להשקעה תשואה\סיכון
או שעדיף אגח בנקים באותו מחם אבל ב 1-1.5% פחות תשואה?

עמירם

amiramh שלום,
כמובן שהבנקים יותר בטוחים אך לעניות דעתי גם אלה די בטוחים.

בהצלחה.

amiramh ,
הערה : לא מומלץ להכנס כעת לאג"ח סולידי בריבית קבועה עכב האפשרות הסבירה להעלאות ריבית שיורידו את מחירי האג"ח=יעלו את תשואתו, במיוחד לאלה שאינם קצרים.

אני אחלק את התשובה שלי לשניים:
לגבי האג"חים ששאלת - התשובה נמצאת בשאלה שלך. מרווח כ"כ נמוך מאג"ח של בנקים, שגם בהם התשואות שוב ירדו והגיעו לרמות סבירות מינוס/נמוכות, היא לא הכי אטרקטיבית ולדעתי כדאי להמתין, הגם שמדוברשמדובר בחברת נדל"ן טובה מאד (מליסרון), והחברה שמחזיקה בחברת הביטוח [BstockB="767012"] הפניקס [/BstockB] (הפניקס אחזקות).

לגבי התשובה של רם - כבר ציינתי כאן מספר פעמים שעליית ריבית תפגע באפיקים שאינם מתומחרים כראוי לקראתה. לצורך העניין, אם האפיק בריבית משתנה מתומחר ביתר הוא גם עלול לרדת, ולעומת זאת - אם האפיק הצמוד במח"מ הארוך מתומחר כראוי הוא עשוי דווקא להנות ממנה. אין כאן כללי אצבע, והשאלה החשובה היא מהן ציפיות השוק, ואיפה הן עומדות לעומת המציאות (ואני מפנה אותך לבדוק מה קרה לאחר העלאת הריבית לחודש ספטמבר...).