בורסת תל אביב צפויה לפתוח את יום המסחר בנטייה חיובית מתונה, כשהיא מתמרנת בין רוח גבית מהסגירה החיובית בוול סטריט והעליות באסיה לבין משקולת מכיוון המניות הדואליות, ונתמכת ב-FV חיובי של פלוס 0.09% מול פער ארביטראז' משוקלל שלילי של מינוס 0.47%. פתיחת הבוקר מגיעה בהמשך ליום מסחר שהתאפיין אתמול בדשדוש עמוק ובתנודתיות גבוהה במיוחד, אשר בסיומו נרשמה נעילה חיובית מתונה במדדי המניות המובילים: מדד ת"א 35 עלה ב-0.20% לרמה של 4,214.13 נקודות, מדד ת"א 125 התחזק ב-0.48% לרמה של 4,091.46 נקודות, ומדד ת"א בנקים-5 המשיך לגלות עוצמה וטיפס ב-1.38% לרמה של 9,033.33 נקודות. מדד ת"א ביטוח ריכז אף הוא ביקושים נאים והוסיף כ-1.7%, כחלק ממומנטום חיובי בענפי הפיננסים, הבנייה שזינקה ב-2.9% והתקשורת. מגמה זו עמדה בניגוד להתנהלות המסחר ביום שישי האחרון, שבו הבורסה המקומית נסחרה בעליות חדות לאורך כל היום וסגרה שבוע חזק. בגזרת המניות הדואליות צפויה הבוקר הכבדה מורגשת: מניית טאואר צפויה לספוג לחץ כבד עם פער שלילי עמוק של כ-5%, לאחר שצנחה אמש בוול סטריט ברקע דוח אנליזה שהזהיר מהתגברות התחרות בתחום ה-Silicon Photonics וכניסת יצרניות מתחרות, לצד פערים שליליים בטבע, אלביט מערכות, נייס ו-ICL.
מעבר לים, יום המסחר אמש בניו יורק נפתח בירידות אך ביצע פניית פרסה והסתיים בנטייה חיובית, כאשר המשקיעים הניחו בצד את החששות מהוצאות העתק בבינה מלאכותית: מדד דאו ג'ונס 30 הוביל את המגמה וטיפס ב-1.02% לרמה של 52,495.88 נקודות, מדד ה-S&P 500 עלה ב-0.28% לרמה של 7,712.57 נקודות, בעוד מדד נאסד"ק 100 שמר על יציבות עם נסיגה מזערית של 0.13% לרמה של 29,490.28 נקודות. סנטימנט הטכנולוגיה קיבל זריקת עידוד חזקה במסחר המאוחר, לאחר שחברת SpaceX ניפצה את התחזיות לרבעון השלישי עם זינוק של 161% בהכנסות וקפיצה של פי תשעה בפעילות ה-AI, כאשר אילון מאסק ציין כי בחינת מיזוג עם טסלה היא "רעיון טוב". במקביל, תחזית חיובית של סופר מיקרו קומפיוטר הקלה על החששות סביב השקעות ההון בתשתיות ענן. הבוקר, החוזים העתידיים בניו יורק מצביעים על עליות שערים: החוזים על הנאסד"ק 100 מתקדמים ב-0.69%, החוזים על ה-S&P 500 מוסיפים 0.29%, והחוזים על הדאו ג'ונס עולים ב-0.10%. באסיה נרשמת הבוקר התאוששות נאה: מדד קוספי בדרום קוריאה קופץ ב-2.76% לרמה של 5,706.22 נקודות בהובלת יצרניות השבבים, מדד הניקיי 225 בטוקיו עולה ב-0.99% לרמה של 64,707.00 נקודות, בעוד מדד שנגחאי נסוג ב-0.42% ומדד האנג סאנג בהונג קונג משיל 0.53%.
בזירה הגיאופוליטית והביטחונית במזרח התיכון, הדריכות נותרת ברמות שיא סביב נתיבי השיט ואספקת האנרגיה. תקיפות מחודשות נגד כלי שיט מסחריים במצר הורמוז, לצד דיווחים על ירידה במלאי הנפט בארה"ב, הגבירו את החשש מפני שיבושים פיזיים באספקה והקפיצו מחדש את מחירי הנפט: חבית נפט מסוג ברנט נסחרת הבוקר ברמה של 110.20 דולר. בשוק המטבע המקומי, שער הדולר-שקל מפגין יציבות ונסחר סביב 3.0920 שקלים, לאחר שרשם התחזקות קלה הבוקר במקביל למגמה הגלובלית. בזירת הנכסים הדיגיטליים נרשמת מגמה חיובית, כאשר הביטקוין עולה ב-1.45% ונסחר סביב שער מצומצם של 82.9 אלף דולר.
בגזרת המאקרו, תשומת לבם המלאה של המשקיעים בארץ מופנית היום בשעה 16:00 להחלטת הריבית של בנק ישראל. הקונצנזוס הרחב בקרב הכלכלנים מעריך כי הבנק המרכזי יותיר את הריבית ללא שינוי ברמה של 3.25%, לאור העלייה בסביבת האינפלציה העולמית, פערי הריביות מול ארה"ב ואירופה, הפיחות שנרשם בשקל והקרבה למועד הבחירות, זאת על אף שהמדד המקומי בספטמבר ירד ב-0.5% הודות להשפעות עונתיות והורדת הבלו על הדלק. עיקר העניין יתרכז במסיבת העיתונאים של הנגיד ובעדכון תחזיות חטיבת המחקר לצמיחה, לגירעון ולתוואי הריבית. בארה"ב יתמקדו המשקיעים בנתוני מלאי הנפט השבועיים של ה-EIA, לאחר שנתוני התחלות הבנייה ומכירות הבתים בהמתנה אמש הצביעו על שפל מתמשך בפעילות הדיור עקב ריביות המשכנתא הגבוהות. השילוב של עליות בחוזים בניו יורק, ראלי התאוששות באסיה וה-FV הירוק, מול המשקולת של מניית טאואר ופערי הארביטראז' השליליים, צפוי להוביל לפתיחה יציבה עם נטייה לעלייה קלה, כאשר הדריכות לקראת הודעת הריבית בצהריים תכתיב את המשך המסחר.
מדד ת"א-35 מתמרן בפתח יום המסחר בין פער ארביטראז' משוקלל שלילי של מינוס 0.47% לבין FV ירוק של פלוס 0.09%, כשהוא נשען על יום מסחר תנודתי שננעל אתמול בעלייה קלה של 0.20% לרמת 4,214.13 נקודות. לחץ פתיחה כבד צפוי להגיע מכיוונה של מניית טאואר, שחוזרת בפער שלילי עמוק של כ-5% בעקבות אזהרות מפני תחרות בענף השבבים, לצד פערים שליליים בטבע וב-ICL. מנגד, עוצמה מתמשכת בסקטור הבנקים (מדד ת"א בנקים-5 עלה אתמול ב-1.38% לרמת 9,033.33 נקודות) ובמדד ת"א ביטוח צפויה לספק עוגן בלימה חיוני לנכס הבסיס. לאור הפיצול בין חולשת המניות הדואליות לחוזק הפיננסים המקומיים, יידרש ניהול שוטף ומדויק של רמות הדלתא וקווי הגידור בספרי הפקודות מיד עם פתיחת הרצף ב-9:45.
בסביבת התנודתיות הגלומה, השווקים מתקשים לרשום מהלך של כיווץ וגא משמעותי במחירי הפרמיות. מחד, החוזים העתידיים בניו יורק נסחרים בירוק (הנאסד"ק 100 עולה ב-0.69%) ומדד קוספי בדרום קוריאה קופץ ב-2.76% בזכות דוחות SpaceX שהרגיעו את סקטור ה-AI; מאידך, תקיפות חוזרות נגד כלי שיט במצר הורמוז הקפיצו את מחיר נפט ברנט מעל לרף של 110.20 דולר לחבית, ושער הדולר-שקל נותר מתוח סביב 3.0920 שקלים. מחירי האנרגיה המאמירים ופרמיית הסיכון האזורית מעמידים פוזיציות בקרבת הכסף תחת חשיפת גמא גבוהה לכל תנודה חדה שתתפתח מעבר לים במהלך שעות הפעילות.
בזירת המאקרו, המוקד הראשי של השוק הוא החלטת הריבית של בנק ישראל בשעה 16:00, הצפויה להותיר את הריבית ללא שינוי ברמה של 3.25%, לצד פרסום התחזיות המעודכנות ומסיבת העיתונאים של הנגיד. לקראת דוחות טסלה הערב בוול סטריט, והמתנה להודעת הריבית המקומית, אסטרטגיות הנשענות באופן פסיבי על שחיקת תטא בלבד חשופות לסיכון א-סימטרי ניכר סביב שעת ההודעה. ניהול הפוזיציות ידרוש משמעת קפדנית, גידור סיכוני זנב ומעקב רציף אחר התנהגות החוזים העתידיים בניו יורק ותגובת הדולר-שקל לאורך כל שעות המסחר ועד הנעילה ב-17:30.
