חברות הטכנולוגיה שהיו הכוכבות הבלתי מעורערות של בועת הדוט קום בשנות התשעים המאוחרות, ושקעו לאיטן אל תהום הנשייה בעשורים שלאחר מכן, זוכות כעת לעדנה מחודשת וחסרת תקדים. חברות כמו דל, נוקיה ולנובו, שפעם נחשבו למיושנות ואיבדו את הבכורה לטובת דור חדש של ענקיות טכנולוגיה, חוזרות כעת לקדמת הבמה. החזרה המפתיעה הזו אינה מקרית, אלא מהווה תוצר ישיר של המרוץ הגלובלי והבלתי פוסק לבניית תשתיות מקיפות עבור טכנולוגיות הבינה המלאכותית, מרוץ שדורש השקעות עתק בציוד פיזי.
הדרישה הפתאומית והעצומה לבניית תשתית פיזית לבינה המלאכותית יצרה גל ביקושים אדיר לכל רכיב אפשרי, החל משרתי מחשוב רבי עוצמה, דרך רכיבי אחסון וציוד תקשורת, ועד לשבבים מסורתיים שנדחקו בעבר לקרן זווית. הביקוש הקשיח הזה הצית ראלי מטורף במניותיהן של חברות בכל רחבי העולם שיש להן חשיפה, ולו הקטנה ביותר, לתחומים הללו. בין היתר, הגל הזה סחף למעלה גם מניות טכנולוגיה איקוניות רבות שהרכיבו בעבר את מה שכינו בוול סטריט "ארבעת פרשי האפוקליפסה", קבוצת החברות שהייתה המקבילה ההיסטורית ל"שבע המופלאות" של ימינו. מלבד דל, נוקיה ולנובו, הרשימה המכובדת של החברות הוותיקות שחזרו לבעור כוללת גם את יצרניות השבבים מיקרון, אינטל, טקסס אינסטרומנטס ואת ענקית התקשורת סיסקו. במצטבר, שבע המניות הללו זינקו בממוצע ב-158 אחוזים מתחילת שנת 2026, והוסיפו יחד שווי שוק בלתי נתפס של כ-1.7 טריליון דולר.
ההסבר לתופעה נעוץ בהבנה שמחלחלת כעת לשוק, ולפיה פריסת תשתיות הבינה המלאכותית מתרחבת הרבה מעבר למעבדים הגרפיים הנוצצים של אנבידיה. ישנו מחסור עצום בקיבולת ייצור דווקא בתחומי החומרה ה"משעממים" והאפורים לכאורה, לאחר שבשנים האחרונות כמעט ולא נרשמו בהם השקעות. פתאום, הביקוש טס לשמיים עבור כל מוצר בסיסי, ממעבדים מרכזיים סטנדרטיים וציוד תקשורת, ועד לרכיבים פסיביים, פתרונות אחסון וזיכרונות. השוק מגלה מחדש את החברות שהיו שם תמיד.
דל, למשל, רשמה זינוק של 33 אחוזים ביום אחד, העלייה היומית החדה ביותר בתולדותיה, לאחר שדוחותיה הכספיים חשפו ביקוש מתפרץ לשרתי הבינה המלאכותית שהיא מייצרת. הזינוק הזה עשוי להזכיר למשקיעים הוותיקים את ימי הזוהר של החברה בסוף שנות התשעים. אך בניגוד לאז, כשהחברה התרסקה והפכה לפרטית, היום דל חזרה לבורסה ושווה הרבה יותר משיא כל הזמנים הקודם שלה. בדומה לדל, גם חברת לנובו הסינית, שמוכרת בעיקר כיצרנית מחשבים אישיים, הצליחה להמציא את עצמה מחדש. למרות דעיכתו של שוק המחשבים האישיים, חדירתה האגרסיבית של לנובו לתחום שרתי הבינה המלאכותית אפשרה לה לרשום צמיחה של 20 אחוזים בהכנסות בשנה האחרונה. מניית החברה הכפילה את ערכה בחודש מאי לבדו, והפכה למניה בעלת הביצועים הטובים ביותר במדד ההאנג סנג בהונג קונג.
הסיפור של נוקיה מרתק לא פחות. לאחר שאיבדה את ההובלה בשוק הטלפונים הניידים וכמעט נמחקה, החברה הפינית בנתה את עצמה מחדש סביב ציוד תקשורת. הרכישה האסטרטגית של חברת אינפינרה סייעה לה לרכוב על גל הביקושים לחיבורים מהירים בין חוות שרתים, ומנייתה זינקה ביותר מ-124 אחוזים השנה, למרות שעדיין רחוקה משיאיה ההיסטוריים. סיסקו, ענקית נוספת מאותו עידן, עברה מהפך דומה ומיקדה את פעילותה בתשתיות בינה מלאכותית, מה שהוביל לזינוק של 56 אחוזים במנייתה השנה. גם בחזית השבבים המסורתיים ישנה התעוררות מרשימה. מניית אינטל, שעד לפני שנתיים נחשבה לסיפור עצוב של כישלונות ניהוליים וטכנולוגיים, המריאה השנה ב-211 אחוזים בעקבות שינויים פרסונליים, השקעות ממשלתיות ושיתופי פעולה אסטרטגיים, כולל הסכם פוטנציאלי לייצור שבבים עבור אפל.
אפילו חברת טקסס אינסטרומנטס, ששלטה בשוק הממירים האנלוגיים בשנות התשעים, מצאה את מקומה החדש. לאחר תקופה איטית, המכירות שלה זינקו בזכות הדרישה לשבבים המנהלים את צריכת החשמל האינטנסיבית של שרתי הבינה המלאכותית. ולבסוף, אי אפשר שלא להזכיר את חברת מיקרון, יצרנית שבבי הזיכרון שנכנסה לאחרונה למועדון האקסקלוסיבי של חברות בשווי טריליון דולר. לאחר עשורים של תנודתיות, מיקרון הפכה לאחת המרוויחות הגדולות של הבום הנוכחי, שכן זיכרון ברוחב פס גבוה הוא רכיב קריטי וחסר בשוק, מה שהזניק את מנייתה במעל ל-900 אחוזים בשנה אחת בלבד. התמונה הכוללת מוכיחה שמהפכת הבינה המלאכותית אינה שייכת רק לסטארט-אפים ולחברות הצעירות, אלא מעניקה חיים חדשים ורווחיים במיוחד גם לגיבורי הטכנולוגיה של העבר.
