מחירה של חבית נפט מסוג ברנט, שביקר רק הבוקר ברמת שיא של 107.5 דולרים, נסחר כעת בתנודתיות קיצונית סביב 98-100 דולרים. למרות רגיעה קלה בשעות האחרונות בעקבות הודעות על שחרור רזרבות חירום מהמערב, הזינוק הכללי נותר אלים – קפיצה של כ-17% בתוך ימים ספורים שמחזירה את השווקים באחת לימי החרדה של 2022.
הזינוק הנוכחי אינו נובע מתנודות עונתיות, אלא מהתלקחות ישירה במוקד העצבים של המזרח התיכון. החלטת מועצת המומחים בטהרן להכתיר את מוג'תבא חמינאי, בנו של המנהיג המנוח, לתפקיד הרם ביותר ברפובליקה האסלאמית, הזריקה מנה גדושה של אי-ודאות. המינוי, שנתפס במערב כעליית קו ניצי ובלתי מתפשר, מחק בן רגע חודשים של ירידות מחירים הדרגתיות. הסוחרים נאלצו לבצע התאמות כואבות בתיקי ההשקעות, כאשר "פרמיית המלחמה" חזרה להכתיב את הקצב, תוך התעלמות ממודלים כלכליים מסורתיים.
וריד הצוואר של הכלכלה נחסם
מוקד הרעש האמיתי אינו בבורסות לונדון, אלא בנתיב מים צר ואסטרטגי. מצר הורמוז, שדרכו עוברים בשגרה כ-20% ממשלוחי האנרגיה בעולם, הפך לזירת קרב. נתוני הניתוח הימי של חברת Kpler ופלטפורמת MarineTraffic חושפים תמונה מבהילה: תנועת המכליות באזור צללה בכ-90% במהלך השבוע החולף.
השיתוק הזה הוא תוצאה של חסימה אקטיבית ומיקוש מצד משמרות המהפכה, בתגובה לתקיפות האוויריות האחרונות. הפחד בקרב חברות הספנות מגובה בעובדות: לפחות עשרה כלי שיט נפגעו או הותקפו בקרבת המצר. בתוך הכאוס, השוק מקבל מסרים סותרים – בעוד שר החוץ האיראני, עבאס עראקצ'י, ניסה לשדר עסקים כרגיל וטען ביום חמישי כי לטהרן אין כוונה לסגור את המצר, הרי שהשטח נשלט בידי משמרות המהפכה המבצעים את מדיניות המנהיג החדש בפועל.
האינפלציה חוזרת לאיים על המערב
גלי ההדף של חבית נפט הנושקת לקו ה-100 דולר מאיימים לטלטל את הבנקים המרכזיים. בנקאים שעמלו על ריסון האינפלציה מוצאים עצמם מול שוקת שבורה. התייקרות האנרגיה צפויה להתגלגל במהירות למחירי הדלק (שצפויים לזנק בישראל כבר בחודש הבא) ולעלויות הייצור, מה שעלול לאלץ את הפדרל ריזרב להקפיא כל תוכנית להורדת ריבית.
הכלכלה העולמית נאלצת להכיר בכך שה"כלכלה הישנה", המבוססת על שינוע פיזי של חביות שחורות, עדיין מחזיקה את הכלכלה הדיגיטלית המודרנית בגרון. כל עוד לא יושג פתרון מדיני שיבטיח את חופש השיט במצר הורמוז, מחירי האנרגיה יישארו ברמות שיא, והמשקיעים ימשיכו לתמחר את תרחיש הקיצון של הסלמה אזורית כוללת.
