ביום רביעי האחרון התקבל בלונדון אישור סופי ומוחלט למגמה שהבנק המרכזי של אנגליה (BoE) ייחל לה: ההתקררות הכלכלית כבר כאן, והיא חדה יותר ממה שרבים העריכו. נתוני האינפלציה בבריטניה חשפו ירידה של מדד המחירים לצרכן (CPI) לרמה של 3%, בעוד שמדד המחירים הקמעונאיים (RPI) נסוג ל-3.8% בהשוואה ל-4.2% בתקופה הקודמת. המספרים הללו אינם עומדים בחלל ריק; הם מצטרפים לדו"ח תעסוקה חלש שפורסם יום קודם לכן (שלישי), אשר הציג עלייה מדאיגה בשיעור האבטלה ל-5.2% וקיצוץ של 30 אלף משרות במצבת השכר. התמונה המצטיירת היא של משק בריטי שנכנס למגננה, מה שמחזק משמעותית את ההערכות בשווקים כי הבנק המרכזי ייאלץ לבצע קיצוצים נוספים בריבית הנוכחית העומדת על 3.75%. השילוב של אינפלציה נסוגה ושוק עבודה מתכווץ יוצר לחץ כבד על קובעי המדיניות בלונדון לפעול במהירות כדי למנוע גלישה למיתון עמוק יותר, והסוחרים מתחילים לתמחר תרחיש זה באופן אגרסיבי.
מן העבר השני של האוקיינוס, התמונה בארצות הברית מורכבת ושונה בתכלית. הפדרל ריזרב בחר בפגישתו בינואר להותיר את הריבית על כנה בטווח של 3.50% עד 3.75%, אך ההחלטה לא התקבלה פה אחד. ההצבעה הסתיימה ביחס של 10 מול 2, כאשר שני המתנגדים דחפו לקיצוץ מיידי בריבית. התנגדות זו מתוך הבית פנימה מרמזת כי גם בתוך הפד מתחילים להיבקע סדקים בחומת הנחישות, וכי הדיון על הקלת המדיניות המוניטרית חי ובועט. המשקיעים ממתינים כעת בדריכות לפרוטוקולים של ועדת השוק הפתוח (FOMC) שצפויים להתפרסם היום, בתקווה לדלות פרטים נוספים על מידת הסובלנות של הוועדה להקלה מוניטרית בעתיד הקרוב. במקביל, יום המסחר העמוס צפוי לכלול גם פרסום של נתונים משוק הדיור האמריקאי והזמנות מוצרים עמידים, אשר ישלימו את הפאזל המאקרו-כלכלי ויכתיבו את הטון להמשך השבוע בשוקי המט"ח העולמיים.
בזירת המסחר הטכנית, הצמד ליש"ט/דולר (GBP/USD) משקף היטב את הסנטימנט השלילי הנושב מהנתונים הכלכליים. בגרף היומי, הצמד נסחף מטה ביום רביעי והתייצב סביב רמת 1.3540, בתום יום מסחר שקט יחסית שהתאפיין בטווח תנועה של כ-50 פיפס בלבד. אולם השקט הזה עלול להיות מטעה; הצמד בוחן כעת את הממוצע הנע האקספוננציאלי ל-50 יום (EMA) העומד על 1.3534, וזאת בפעם הראשונה מאז אמצע ינואר. שבירה של רמה זו עשויה לשמש כטריגר טכני משמעותי עבור דובים הממתינים על הגדר. במבט רחב יותר, מאז קבע הצמד את השיא השנתי (YTD) ברמה של 1.3869 בסוף ינואר, הוא משרטט סדרה עקבית של שיאים יורדים, תבנית קלאסית של חולשה, כאשר הירידות צברו תאוצה לאחר אובדן רמת המפתח הפסיכולוגית של 1.3600 מוקדם יותר השבוע.
האינדיקטורים הטכניים מחזקים את תרחיש הלחץ כלפי מטה. המתנד הסטוכסטי (Stochastic Oscillator) ביצע חצייה דובית (Bearish Cross) ולוחץ כעת לעבר אזור מכירות היתר. מצב זה מצביע על כך שהמומנטום השלילי נבנה ומתחזק, אך בו בזמן מתקרב לרמות שבהן קונים עשויים לשוב ולחפש הזדמנויות כניסה. סגירה יומית מתחת לממוצע הנע ל-50 יום ב-1.3534 תפתח את הדלת למהלך יורד עמוק יותר לעבר הרמה הפסיכולוגית של 1.3400. מנגד, הממוצע הנע ל-200 יום, הממוקם נמוך יותר ב-1.3362, ממשיך במגמת עלייה ומשמש כרשת ביטחון ארוכת טווח. כדי לייצב את המהלך המתקן ולחזור לטריטוריה השוורית, הקונים יידרשו לייצר ניתור משמעותי ולכבוש מחדש את רמת ה-1.3600, משימה שנראית כרגע מאתגרת לנוכח הרוח הנגדית מהנתונים הכלכליים בבריטניה.
