רם ,(או כל אחד אחר): אשמח אם תעשה לי קצת סדר בבלגן כי יש לי כמה אגחים שאמורים לקבל פדיון ואני מנסה להבין איך אמור להיראות שער האגח בתקופה זו.

אשתמש בדוגמא: [BstockB="373019"]
אאורה [/BstockB] אג ג - אגח להמרה, למרות שזה לא משנה לדיון, נדמה לי - בתאריך 30/11 הוא נתן 22.5% פדיון וריבית כלשהי.
על פי נתוני אתר הבורסה, ביום הקום "שער נעילה מתואם" סגר ב 79.90 ואילו "שער נעילה באגורות" סגר ב 104.9.
למחרת, יום האקס, "שער נעילה מתואם" סגר ב 80.3 ואילו "שער נעילה באגורות" סגר גם כן ב 80.3.

השאלות שלי:
1) האם אחד משני השערים האילו הוא בעצם הערך המתואם? אם כן, האם הבורסה מתקנת אוטומטית את הערך המתואם?
2) האם נכון לומר שבפועל - כך זה נראה על פי הדוגמה הזו - לא היה תיקון בשער האגח עצמו? התיקון הוא אך ורק בערך המתואם.
3) האם זה משנה אם זה אגח סטרייט או אגח להמרה?
4) האם כשמקבלים רק קופון, ובהנחה שהתשובה ל 2 היא חיובית, אז יהיה תיקון רק בערך המתואם? לדוגמא, אם אני אמור לקבל 6% קופון, אז ביום האקס איפה זה מתבטא? בירידה בשער האגח? בערך המתואם?
5) ללא שום קשר: אם יש לי 10000 יחידות מאגח מסוים ואני מקבל פדיון של 25%, אז ביום הפדיון אני אראה בתיק שלי מעכשיו רק 7500 יחידות?

תודה מראש, אסף.

לאורך כל חיי שלאגח (או נייר ערך אחר)מחושבים 2 שערים:
1-רגיל
2-מתואם - שלוקח בחשבון אירועים כספים כגון ריבית או דיבידנד.לכן במקרה זה תיקון שער היה מ 104.9 ל 79.9 שהפך ליהות בסיס של יום למחרת. יום למחרת אגח עלה מ 79.9 ל 80.3.
לא נראה לי שיש הבדל בין אגח סטרייט לאגח להמרה.
תשובה לשאלה אחרונה - כן.

תודה על התשובה והבהרה סופית:
כלומר, אין שינוי, (קיצוני, אם להגדיר זאת ככה, בהתאם לגובה הריבית/קרן), בשער הרגיל של האגח שאנו רואים כשאנחנו באים לסחור בנייר, נכון?

אסף.

אסף ידידי,
כל כך הרבה שאלות ביחד?
תן משהו גם לאחרים...

להלן תשובותי:
אג"ח ג" של [BstockB="373019"] אאורה [/BstockB] הוא [BstockB="382010"] באמת [/BstockB] חריג: אג"ח זה נתן ריבית של 3 שנים ביחד ובסה"כ 22.5% ריבית במכה אחת. זו הסיבה ל"צניחה החריפה" במחיר ביום האקס. אני מדגיש, הוא נתן ריבית 22.5% ולא פדיון!
התיקון בקבלת ריבית מבוצע גם בערך המתואם וגם בערכי המסחר.
לעניין זה אין הבדל בין אג"ח קונצרני לאג"ח להמרה.
ולסעיף אחרון,כמו שאמר אורי=כן, שהרי מה שניפדה נמחק.

שבוע טוב

תודה לכולם!!!

רם,
שוב יש לי נושא לא פתור כאן... מצטער על הנודניקיות, אבל מה שאמרת לא מסתדר לי עם הדוגמא של [BstockB="373019"] אאורה.[/BstockB]
נראה לי שמה שמבלבל אותי זה אחוז השינוי בשער האגח על פי נתוני הבורסה:
המחיר של האגח אכן צנח מ - 104.9 ל 80.3 ביום האקס אבל זה לא מתבטא בשינוי באחוזים של שער האגח מבחינת סוף יום. כלומר, ביום הקום, האגח נסגר בשער 0.47%-, וביום האקס הוא נסגר בעליה של 0.5%.
מה שאני ציפיתי הוא שהתיקון יתבטא גם באחוז השינוי, למרות שזה לא היה נשמע לי הגיוני...

ואין כמו דוגמא של [BstockB="1082379"] טאואר [/BstockB] כדי להבהיר זאת סופית:
אם יש לי אגח [BstockB="1082379"] טאואר [/BstockB] ה בשווי של 10000 ש"ח, ואני אמור לקבל 8% ריבית ב - 31/12/09 ויום האקס הוא 20/12, אז זה לא אומר שביום האקס יירדו לי 800 שקל משווי האגח, נכון?
אל תגיד לי שכן, כי אז איך אתה מסביר את הנתונים באאורה?

תודה, אסף.

אסף,
אתן לך דוגמא: [BstockB="1082379"]
טאואר [/BstockB] שלך נניח נסחר בשער 100 וזה מחירו בסוף יום המסחר של יום הקום (ויש לך 10,000 כאלה, סה"כ השווי 10,000 ש"ח, אבל זה לא חשוב).
אבל הפארי 110.
מקבלים 8% מהפארי , כלומר תקבל על כל 1 ע.נ 8.8 א"ג (8% מ 110).
לכן, ביום האקס יהיה שער הבסיס אוטומטית 91.2 א"ג. ומפה מתחיל המסחר.
האם הובן?

הובן בשעה טובה ובא לציון גואל...
תודה על הסבלנות ושיהיה לכולנו שבוע טוב 🙂