ולפני שתשאלו אענה, לדעתי הסידרה המועדפת כעת היא סידרה ג".

להלן הכתבה לעיונכם:

ראסל אלוואנגר: ב-2010 נגיע להכנסות של חצי מיליארד דולר, גידול של 68%
מנכ"ל [BstockB="1082379"] טאואר [/BstockB] בכנס נידהאם בניו-יורק צופה כי החברה תציג רווח נקי כבר ברבעון השלישי של שנת 2010, זאת לעומת תחזית קודמת למחצית השנייה
אריאל אטיאס 11:51 | 13.01.10
ראסל אלוואנגר טוען ששנת 2010 תהיה שנת המפנה של חברת [BstockB="1082379"] טאואר-[/BstockB] (392 | 2.08% ) ג"אז אותה הוא מנהל בשנים האחרונות. בכנס נידהאם השנתי השניים-עשר בו השתתף אמש יחד עם אורן שירזי, סמנכ"ל הכספים, נתן אלוואנגר תחזית הכנסות לשנת 2010 של חצי מיליארד דולר.

בכנס הציג המנכ"ל תוכניות עסקיות ואסטרטגיות לפעילות החברה בשנת 2010 וסיפק מועד מעודכן יותר לשורת הרווח - תציג רווח נקי במהלך הרבעון השלישי. נזכיר, כי בשיחת הוועידה לרבעון השלישי אמר אלוואנגר כי [BstockB="1082379"] טאואר [/BstockB] תגיע לרווחיות במחצית השנייה של 2010.

לקראת סוף 2009 הפתיעה [BstockB="1082379"] טאואר [/BstockB] כאשר העלתה את התחזיות לרבעון הרביעי וצפתה כי תגיע להכנסות של 98-102 מיליון דולר לעומת תחזיתה המוקדמת להכנסות של 90-94 מיליון דולר. זאת, נוכח השלמת השלב הראשון בחוזה עם החברה האסיאתית, במסגרתו תשדרג [BstockB="1082379"] טאואר [/BstockB] את מפעלה, תמורת 130 מיליון דולר.
בהתחשב בתחזית זו סיכמה יצרנית השבבים ממגדל העמק את שנת 2009 עם הכנסות בסך של 298 מיליון שקלים, עלייה של 18.7% בהשוואה ל-2008. הכנסות בסך של 500 מיליון דולר משקפות זינוק של 67.8% ביחס לשנה שעברה.

בכנס הציגו בכירי החברה חיסכון של 80 מיליון דולר שהצליחו לייצור בעקבות רכישז ג"אז בחודש ספטמבר 2008. לחברה הממוזגת משרדי מכירות בקליפורניה, בריטניה, הולנד, בסיאול בדרום קוריאה, טייוואן ויפן ושלושה מפעלים בעלי יכולת ייצור של 750 אלף פרוסות בשנה.

לפי דבריו אלוואנגר הנוכחות בדרום קוריאה בלבד צפויה להניב לטאואר הכנסות בסך של 400 מיליון דולר בשנת 2012.

יש בהצהרה הזו משהוא חדש ?
או עדיין שווי חברה כמו ששחקן אמר באיזור 370

orenga ידידי,
א. לא הרבה חדש אבל מעט בכל זאת, המנכ"ל נוקב ברבעון 3 בעוד שבעבר דיבר על מחצית שנייה של 2010, זה נותן קצת יותר בטחון לאמיתות הנתונים בדבר המעבר לרווח בשנה זו, לדעתי עניין המעבר לרווח הינו נקודה משמעותית ביותר.
ב. בעניין האג"ח, לי פחות חשוב מה שווי החברה ומחיר המניה, לי חשוב האם החוב ישולם.

כל טוב.

היי רם,
ניכנסתי לאג"ח ג לפני כמה שבועות, ובעיקבות פרסומים של חברת [BstockB="1082379"] טאואר [/BstockB] [BstockB="382010"] באמת [/BstockB] האג"ח עלה בקרוב ל15%.
שאלתי האם כדאי לי במהלך השנה למכור את האג"ח ולעשות רווח יפה מעליית האחוזים? אם כן בכמה אחוז אתה ממליץ?
כי יש מצב נניח שיהיה כדאי למכור את האג"ח ולהגיד תודה על האחוזים היפה שעשיתי שהם יהיו אולי יותר מהריבית שאני יכול לעשות (ואולי) במועד שהחברה תחליט לחלק את המניות..

לדעתי אין סיבה למכור אג"חים להמרה של [BstockB="1082379"] טאואר.[/BstockB] יש סיכוי סביר למדי שמניית [BstockB="1082379"] טאואר [/BstockB] תמשיך לטפס מעלה והאג"חים יכנסו למסלול מנייתי.

לאופיר שלום,
כרגע עדיפות לדעתי לאג"ח ג", פירטתי בנושא, יש לדעתי עדיין הצדקה בהמשך החזקת סידרה ג" , אף שתנודתיות תהיה כמובן.

לשיקולך ובהצלחה.

שלום רם.
במידה והאגחים יכנסו למסלול מניתי,לא יהיה עדיף להחזיק באגח ה" שנותן קופון כל שנה ויחס המרה טוב יותר?

perchik שלום,
א. יחס המרה אינו הנתון שצריך להיות חשוב לך, מה שחשוב זו הפרמיה להמרה. אכן ל ה" יש יתרון במסלול המנייתי מכיוון שהפרמיה 14% בעוד שב ג" הפרמיה 24%. בעניין זה גם הקופון משפיע אבל הוא רחוק (בדצמבר).
ב. היתרון ל ג" שבמסלול הקונצרני תשואתו יותר גבוהה וכן שפרעונו קצר בשנה משל ה". תשואת ג" מעל 11%, תשואת ה" מתחת ל 6%.
(מי היה מאמין? ה" כבר בתשואה נמוכה מהריבית הנקובה , נסחר מעל הפארי).

סיכום לדעתי:
מעדיף את התשואה הגבוהה והפדיון היותר קרוב ב ג", אם יכנס למסלול המניתי, ג" ירוויח פחות. ולזה ייקרא: "צרות של עשירים" 🙂
לשיקולך.

רם
אם אנחנו מאמינים שטאואר אכן צפויה לעלות, האם זה הגיוני לחלק את ההשקעה בה בנוסף לאגחים גם למניות \ אופציות?

COHEN שלום,
א. מי זה אנחנו? אתה וכותב הכתבה? 🙂

ב. אני רואה עדיפות האג"ח להמרה על פני המניה, הסברתי מדוע עוד בסקירתי הראשונה לפני מספר חודשים, הדברים לדעתי עדיין תקפים למעט שינוי העדיפות לסידרה.
אם לא קראת את הסקירה בעבר, תוכל למצוא בעזרת "חיפוש" בפורום זה, הכותרת: מהו אג"ח להמרה. פירוט לאג"חים של [BstockB="1082379"] טאואר.[/BstockB]

לשיקולך ובהצלחה.