אידיבי - מהלך האירועים הצפויים לאור החלטת האסיפה

חברים יקרים שלום,

המידע אותו יש לנו להעביר לכם הינו עצום ואנו נמצאים בלבטים עמוקים כיצד להעביר אותו, האם לחלק למנות או להוציא עדכון מאוד ארוך ועמוס. בין החומרים, הערכות מצב, תובנות וכן ניתוחים כלכליים.
נתחיל במנות. בשבוע שעבר התקיימה אסיפת החברה, וכן הצבעה של סדרה ד", בנוגע לדחיית מועד תשלום הריבית. תוצאות הצבעה פורסמו אתמול בערב. מתוצאות ההצבעה עולה כי המחזיקים מסרבים להסכים לדחייה נוספת של מועד חלוקת הריבית וכן הורו לנאמנים לנקוט בהליכים אל מול חברת אידיבי.
משמעות ההליכים הינה הגשת בקשה לפירוק. בשלב זה, ניכר כי הבלבול בקרב הציבור רב מאוד. אנו יכולים לומר על בסיס הסקר אשר ערכנו אל מול בעלי חוב בסך על 100 מיליון ע.נ. כי הציבור מצד אחד מעוניין בהסדר. אולם מנגד, לא יסכים להסדר הכולל את הסעיפים המשפטיים המרוקנים אותו מתוכן וחושפים אותו לסיכונים עצומים.
הקושי עמו אנו מתמודדים הינו כפול, מצד אחד נציגות שאיבדה כל לגיטימיות כאשר הציבור ממליץ כנגד המלצתה ומצד שני בעל שליטה קשה עורף, אשר ברוח הפסח ניתן רק לומר כי מזכיר דמות מן ההגדה אשר מספרים שהקב"ה הקשה את ליבה, מדוע בעל השליטה מסרב לקיים הידברות עם ציבור המשקיעים, שהלווה לו כסף, ועוד בשעה שהידברות זו יכולה לסייע לקידום הפתרון, לדנקנר הפתרונים.
על כך, ניתן רק לומר, כי בצרוף מקרים מאוד סימבולי, הורה ציבור המשקיעים לנקוט בהליכים אל מול חברת אידיבי כאמור, בדיוק ביום בו הרצל חבס התייצב באומץ אל מול ציבור המשקיעים כאנטיתזה להתנהלותו של נוחי דנקנר.
כיצד הדברים יתגלגלו מכאן?
להערכתנו וכפי שאמרנו בשבועות האחרונים ההסדר, הדיון סביב חלוקת הריבית לאג"ח ד" היה אחיזת עיניים וכפי שטענו לאורך כל הדרך, החברה לא יכלה לחלק חרף אמירותיה שהיא זו שרוצה לחלק...
הבלוף סביב הריבית נחשף ועתה ידוע שעצם ההצבעה הייתה לא בעניין "האם הריבית תתקבל כן או לא", כי אם סביב השאלה: "האם משפטית החברה תוגדר כחדלת פירעון או לא?".
לשיטתנו, עדיף היה מלכתחילה שלא להשלות את המשקיעים ואף אמרנו זאת באסיפה שתקיימה ב-28.2.2013, אולם גם החברה וגם הנציגות העדיפו לשחק את המשחק.
עתה מאחר והדברים הגיעו לידי כך, סביר כי בימים הקרובים הנציגות תאלץ להגיש לבית המשפט בקשת פירוק. האם זהו הסוף???
לא. זוהי דרך עקלקלה ונפסדת להמשיך את המו"מ וחבל שהנציגות והחברה מנווטת אותנו מאז חודש ספטמבר 2012 בדרך הכי משובשת שרק ניתן לגיבוש הבנות להסדר חוב, אולם זו המציאות עמה נצטרך להתמודד.
עת תוגש בקשת הפירוק, סביר כי לאור העובדה שהנציגות מקיימת מגעים להסדר חוב, בית המשפט ייתן צו פירוק מושהה – כלומר כזה שיכנס לתוקפו בעוד תקופה. אנו מעריכים כי בית המשפט יפסוק חלון הנע בין 3 שבועות עד 3 חודשים, ואם לנסות ולדייק יותר חודש עד חודש וחצי. אנו מעריכים כי לאור העמדה שהביע אייל גבאי המומחה מטעם בית המשפט כי יש צורך ב-2-3 חודשיים להשלמת ההסדר, בית המשפט יתחשב בעמדתו. ככל שיינתן פרק זמן קצר אשר לא יספיק לנהל את המגעים כנדרש שכן הסעיפים המשפטיים חייבים להשתנות ללא היכר ממתווה העקרונות וכן יש לגבש פרק שלם הכולל עקרונות ממשל תאגידי ומנגנוני התערבות, אזי אנו מעריכים כי גם פרק זמן זה גם הוא יהיה נתון להארכות בהתאם לצורך.
מטרת התארגנות המחזיקים הפרטיים, להיכנס לנציגות בטווח זמן זה ולשבת סביב שולחן המו"מ ולקדם את המתווה המיטבי אשר יבטיח את יכולת עמידת החברה בלוח הסילוקין, דבר שייצר וודאות לציבור המשקיעים וכן יציף ערך סחיר לאג"ח כבר ביום שלאחר ההסדר וכן יסיר שורה של סיכונים משמעותיים.
אנו שוקדים כעת על פרסום מסמך שירכז את תמצית העבודות הכלכליות שלנו וכן הניתוחים המשפטיים של ההסדר והשווי הכלכלי הנגזר מהם אשר נכון להיום להבנתנו מושפע קשות משורה של סעיפים משפטיים המהווים גלולות רעל" ו"כסאות מפלט.
לעניין זה רק נאמר כי ביום ראשון האחרון, קיימנו פגישה שנייה במספר עם [BstockB="338012"] מר [/BstockB] אייל גבאי המומחה מטעם בית המשפט. נחזור על אמירתנו כי להתרשמותנו אייל גבאי הינו האיש הנכון במקום הנכון ובזמן הנכון. במסגרת הפגישה הצגנו לו את חששותינו וכן הגשנו שורה של פתרונות הן בהיבטים המשפטיים והן בהיבטים הכלכליים. זכינו לקשב רב בפגישה והחומרים יועברו.
file:///C:/Users/768E~1/AppData/Local/Temp/msohtmlclip1/01/clip_image002.gifעם זאת אל לנו להסתמך על כך שהדברים יעשו מעצמם. עלינו לקדם במלוא המרץ את רענון השורות בקרב חברי הנציגות. אנו מנסים לקדם את כניסתנו לנציגות מתוך הידברות אל מול הגופים המוסדיים בהם גלעד קופות דתיות, הראל ואקסלנס, זאת לאור מעורבותנו בתהליכים, ויכולתנו לתרום לקידומם.
כמו כן, כדי לסבר את האוזן עד כמה הנאמן פועל כנגדנו, ברצוננו להסב את תשומת לבכם לעובדה כי ציבור מחזיקי האג"ח קבע כי הנציגות המשותפת תמנה 3 חברים בלבד אשר אקסלנס אינה נמנית עליהם (רצ"ב קישור להחלטת האסיפה). אולם, הנאמן על דעת עצמו, לכאורה מכוח סמכותו, החליט בניגוד לעמדת המחזיקים לצרף את אקסלנס לנציגות המשותפת ללא הצבעה וללא אישור בעלי החוב.
עד כה הנאמן עמד בסירובו לאפשר הצבעה בנושא, ככל שהנאמן לא ישכיל לפעול בשיתוף וימשיך לפעול כנגדנו מסיבות שאינן נהירות, אנו נשתמש בכוחנו לדרוש זאת, בשלב זה כבר חתמו על טופס הבקשה למינוי חברים לנציגות מקרב חברי ההתארגנות המשקיעים הפרטיים, בעלי 5.2% מהחוב, דבר המחייב אותו על פי דין להעלות את ההצעה לסדר היום.
כדי לסבר את האוזן עד כמה דרישתנו לגיטימית וריאלית, די במבט חטוף על מפת האחזקות של הגופים המוסדיים שישבו ויושבים בנציגות האג"ח, כאשר היקף החותמים עומד על כ-60 מיליון ע.נ.
הדברים רק יכולים ללמד עד כמה ההתנהלות פגומה לכאורה ועד כמה עלינו להילחם בכדי לעמוד על זכויותינו ולא להיכנע במלחמת ההתשה המנהלים נגדנו.
בברכה
אוהד אלוני
בשם התארגנות המשקיעים הפרטיים

נייד: 050-4443707
דוא"ל: ohad.aloni@gmail.com