מיקי הקדמת את המאוחר שכולנו (מחזיקי אגחי סאני) מקווים שיבוא....

שווי נכסי נקי (NAV) של סקיילקס כיום הוא שלילי, והמשמעות הפורמלית היא ששווי מניות של סקיילקס שבידי סאני הוא שלילי.
התקווה היא שאם פעילות סמסונג לא תאכזב וינתנו דיבידנדים המצופים מפרטנר אז יתכן שבשנת 2014 הערך הנכסי הנקי של סקיילקס יתאפס, ובהמשך הוא יהיה חיובי. לא שאלת אל עצמך למה אגחי סאני נסחרים סביב 30 אג"?

הסיבה שבדקתי את סאני היא כי במחיר הנוכחי האגח תקועות זמן רב. על כן ניסיתי להבין מה הסיכוי/סיכון.
להלן מובא ציטוט של מיכה צ"רניאק מכתבה אחרונה שלו:
" לגבי סאני יש מתווה הסדר ראשוני די מפורט כאשר יש הסכמה בין המחזיקים הגדולים לבעל השליטה על מרבית הסעיפים בו , הבעיה היא שמתווה ההסדר כולל "תרומת בעלים" המהווה סעיף קריטי בשביל בעלי האג"ח ואילו בן דוב טוען שאין בידיו מקורות כספיים. לכן בגלל חוסר הנכונות של בעל השליטה להזרים כסף (לא מדובר בסכומים גבוהים במיוחד לדעתי) אין התקדמות לקראת סגירה והצדדים תקועים. בינתיים המחזיקים העיקריים באג"ח סאני (שזה בעיקר לוקסי (לפידות) ,להבה וגוף נוסף) , בגלל שהמחזיקים העיקריים מעריכים שהזמן לטובתם הם אינם ממהרים "

אם מאפסים את סקיילקס נשאר שווי הבטחונות של כ 15 אג". לכן במחירים היום , עם ידיעה כי להבה מעורבת בנושא אני חושב להגדיל הכמות, כחלק מהשקעות המסוכנות יותר.

היי מיקי

הסיפור פה זה הזכיון של סמסונג והאם הוא יחודש, אם כן בהחלט יש אפסייד באגחים של סאני, אם לא אז הם יסחרו בשערים נמוכים יותר.
דרך אגב עם כל הכבוד לצ"רניאק (ויש כבוד), להבה נכנסו להשקעה באגח סאני במחירים הרבה יותר גבוהים מהמחירים כיום, ובכלל תראה מה קורה בדוראה ואולימפיה ותבין שזה לא אמור להיות שיקול.

היי gimani
השקול להגדיל הכמות לא נובע רק משיקול של להבה, אלא זה שיקול נוסף, הידיעה כי אנשים אחראיים מטפלים בחוב.
הזכיון של סמסונג הוא בהחלט מאד חשוב לשרות החוב.
שווי הנכסים ללא סקיילקס שווים כ - 10-15 אג. לכן במחירים סביב 25 אג הסיכון הוא לא גדול אולם רווח הון צפוי להיות משמעותי .