ברוכים הבאים לסקירת יום שני,

היום אני רוצה לדבר על הזהב.

כן כן, אותו זהב שנראה כי הוא מכיר רק כיוון אחד בתקופה האחרונה וכי פניו מביטות מעלה כל הזמן.

מאז ומתמיד הזהב היה סחורה נחשקת אשר רבים עבדו ונלחמו קשה כדי להשיגה.

בואו ונבחן את הסיבות לכך שאנחנו כל כך אוהבים את המתכת המנצנצת הזאת:

נתחיל ונגיד כי לזהב כשלעצמו אין ערך חוץ מהערך שאנחנו, בני האדם נותנים לו.

זהב משמש אותנו רבות בחיי היום יום- הוא מוליך מצויין ועמיד בטמפרטורות גבוהות, מייצרים ממנו חוטים

ולוחות לתעשיות שונות (אלקטרוניקה) כמו גם שימוש לצרכי יופי ונוי- תכשיטים.

בניגוד לסחורות אחרות (חיטה, נפט, קקאו וכו") הזהב אינו מתכלה.

אם נסתכל על העתיד, נניח 20 שנים קדימה, לא בטוח שנצרוך נפט כמו שאנחנו צורכים היום -מכיוון שהטכנולוגיה

תתפתח ותאפשר שימוש באנרגיה חלופית זולה יותר (לדוגמא, כבר היום אנחנו רואים מכוניות חשמליות,

מכוניות המונעות בגז וכדומה).

לעומת זאת השימוש שאנחנו עושים עם הזהב אינו צפוי להשתנות דרמטית וכפי הנראה נמשיך לעשות איתו

את הדברים שאנחנו עושים גם היום.

אחת הסיבות אשר מקשות על הערכת השווי של הזהב טמונה בעובדה שמדובר בנכס שאינו מחלק דיבידנד

ואף אינו נושא ריבית.

בואו ונראה אילו סיבות יכולות לגרום לעליית המחיר של המתכת המנצנצת:

אינפלציה

בחודשים האחרונים מדברים לרוב על הדפסות הכסף של הפדרל ריזב (הפד) בכדי לשמור על יציבותה

של ארה"ב ולנסות להקל על השווקים ולו רק לטווח הקרוב.

כידוע, הדפסות כסף מרובות עלולות לגרום למצב של אינפלציה- מצב בו הדולר מאבד מערכו

(עושה רושם שזה המצב כבר היום).

חשוב להביא בחשבון את העובדה שהשווקים הפיננסיים (ולא רק הריאלים) מושפעים מהחלשות הדולר-

לדוגמא, תזרימי מזומנים עתידיים, שחברות צפויות לקבל עבור השירותים והמוצרים שהן מספקות,

צפוי להפגע (במידה שלא גידרו את עצמן כנגד אפשרות של אינפלציה גואה).

אחד הפתרונות להגנה מפני האינפלציה הוא קניית זהב אשר שומרת על הערך שלה.

חוף מבטחים

אם נדבר על מצבי קיצון ומשברים חמורים, נראה כי הכסף כשלעצמו הוא רק פיסת נייר וחוץ מאשר

להדליק איתה אש אין לה עוד שימוש.

לכן במצב חירום אמיתי לכסף לא יהיה שימוש אמיתי בניגוד לזהב.

לזהב יש שימוש מעבר להיותו גוש מתכת מנצנץ, יש לו שימוש אמיתי ולכן השווי שלו עולה במצבי חירום.

תכשיטים

מעבר לרכישת זהב לשם הגנות מפני אינפלציה גואה ושווקים יורדים חשוב לזכור כי הזהב משמש ליצירת תכשיטים.

כאשר לציבור יש הרבה כסף בכיס (בכיס פיזית או בחשבון בבנק) הוא אוהב לצרוך.

חלק מהצריכה מתבטאת באמצעות קניית תכשיטים – כגון תכשיטים עשויים זהב.

בשנים האחרונות ניתן לראות גידול בביקוש לתכשיטים עשויי זהב- במקומות כמו המזרח התיכון, סין והודו.

כריית זהב

דיברנו על אינפלציה והדפסת כסף ולכן חשוב לדבר על מקורו של הזהב.

בניגוד לכסף, אותו אפשר להדפיס בכמות בלתי מוגבלת (עם התוצאות הנלוות לכך), את הזהב אי אפשר לייצר יש מאיין.

חייבים לכרות אותו, מה שאומר שהוא חייב להיות באדמה מלכתחילה.

בשנים האחרונות לא נתגלו מצבורים חדשים משמעותיים של זהב, עובדה שנותנת חיזוק לערכו.

הדרכים להשקיע בזהב מגוונת ביותר כאשר המוכרות הן השקעה באמצעות חוזים על הזהב,

תעודות סל בארץ ו-ETF בחו"ל.

אני רוצה להכיר לכם אפשרות חדשה ופחות אינטואיטיבית- השקעה בחברות כריית זהב.

לרוב, עלויות כריית הזהב הן קבועות.

מכיוון שהחברה כורה את הזהב ולאחר מכן מוכרת אותו, עלייה במחירי הזהב גורמת לעלייה בשווי

הנכסים של החברה וכך, מי שרוכש את מניית החברה מקבל חשיפה לעליית מחיר הזהב.

נוסף על כך זוהי חברה ציבורית לכל דבר, מה שאומר שביצועי המנייה תלויים גם בהנהלה, בביצועים

לאורך זמן וראייה אסטרטגית.

חלק מהחברות נוהגות לגדר עצמן באמצעות חוזים כדי להבטיח את המחירים היום ולכן חשוב לשים לב

לרמת הגידור של כל חברה ובהתאם לכך רמת הסיכון והחשיפה כאשר מחיר הזהב משתנה.

להתראות בסקירה הבאה,

אלון סלע

שלום אלון.

תודה על הסקירה.

אפשר לקבל דוגמאות של חברות כרייה?

תודה

אהלן אלון

מעניין וקולח כמו תמיד.

חשוב לזכור שהזהב לא רק שאינו נושא ריבית ולא מחלק דיבידנד,
בכלל יש עלויות להחזיקו, אחסנה שמירה וכיוצא באלו.
תעודות על סחורות לא מומלצות באופן גורף, כיוון שהן קונות חוזים, מתגלגלות ושוחקות את ריווחי המשקיעים. במקרה של הזהב יש יוצאות דופן למשל GLD תעודה שקונה את המתכת עצמה ומאחסנת אותה ברשותה, התעודה נחשבת לאחת ממחזיקות הזהב הגדולות בעולם הרבה מעל רוב מדינות העולם.

ליל מנוחה

ארז[/left:30h2r0gj]

פורסם ע"י: @ileeaviv

במקרה של הזהב יש יוצאות דופן למשל GLD תעודה שקונה את המתכת עצמה ומאחסנת אותה ברשותה, התעודה נחשבת לאחת ממחזיקות הזהב הגדולות בעולם הרבה מעל רוב מדינות העולם.
ארז[/left:2y59in9x]

כמות הזהב האמיתי ש GLD מחזיקה כנראה נמוכה בהרבה ממה שהם מדווחים. בדוק שוב את מקורותיך.

http://www.zerohedge.com/article/gld-adds-3-tonnes-gold-overnight-new-record-has-added-124-tonnes-past-month-even-gold-price-
http://bullionbullscanada.com/index.php?option=com_content&view=article&id=13341:the-seven-sins-of-gld&catid=48:gold-commentary&Itemid=131
http://www.google.co.il/search?sourceid=navclient&ie=UTF-8&rlz=1T4SKPB_enIL299IL306&q=GLD+paper+gold

לדעתי, יש אלטרנטיבות עדיפות.

אהלן אחנתון

תודה על ההערה וההארה, אם זאת שים לב לא מדובר בהמלצה על התעודה, הבאתי אותה רק לצורך דוגמא יוצאת דופן לתעודה שקונה את הסחורה [BstockB="382010"] באמת [/BstockB] (מה שגם כנראה אינו נכון ב 100%).
ממליץ לכל המתעניינים בזהב לקרוא ולעקוב אחרי השרשור הנפלא, "למה החלטתי ללכת על הזהב", כאן באתר, דוגמא ומופת להשקעה מחושבת, בעלת מעוף [BstockB="290023"] ותעוזה [/BstockB] שגם הניבה עשרות רבות של אחוזים.

קחו סיכונים בהגיון

ארז[/left:35f8r78h]

אלון תודה רבה,

יש לך הסבר מה קורה הערב, שגם הנפט וגם הזהב יורדים עם כל המדדים ובעצמה?