היי אלון! הבוקר הודיע לי הבנק שהאג"ח ב12/01/11 יפדה פדיון מלא תמורת הערך הנקוב +10% ריבית. נא דעתך האם למכור אותו כעת או לחכות לפדיון? אפי

אתה עתיד לקבל 110 אגורות לנייר, כרגע נסחר ב- 109.8 אגורות לנייר - ולכן הייתי ממליץ למכור את האג"ח כבר כעת במחיר נוכחי משתי סיבות עקריות:

(1) בפדיון יש מס נוסף שמתייחס למחיר ההנפקה (מה שאין בעת מכירה בשוק), כך שכאדם פרטי אתה עתיד לקבל משהו באיזור שווה ערך של 107 בלבד וזה לפני מס רווחי הון שיכול בכל מקרה. (קרן לדוגמה לא משלמת מס על רווחים ולכן גם מס זה לא חל שם).

(2) למרות שאין בכך סיכון כלל, עדיין מדובר על חצי חודש ובשקלול שנתי מדובר על מעט יותר מאחוז לשנה. תוכל למכור כעת ולשים את הכסף באפיק חסר סיכון ועדיין לקבל תשואה גבוהה יותר - אז למה להמתין!

תודה אלון. אפעל לפי עצתך.