בחודשים האחרונים היינו עדים למרוץ מטורף באג"ח הקונצרני-סולידי לטווח רחוק. נראה כי בשוק אין אלטרנטיבה אטרקטיבית לניירות אלה שהמביטחים בערך מדד + 3%, ולמשקיעים מסוגי גם ירידת הרבית בחצי אחוז מסביביות ה-3.5 ל-3 זו עדין השקעה מענינת וחסרת תחליף.
אחרי הצהרת ברננקי על רכישה מסיבית של אג"ח פדרלי, כאשר נדמה שההשקעה באג"ח הקונצרני תהיה יותר אטרקטיבית (כי הביקוש העודף יתרום לעלית שערי האג"ח בארה"ב), נפל האג"ח הקונצרני הנ"ל בישראל בשבוע שעבר.
וזאת למרות שכצפוי האג"ח ה-USA הגיב יפה להצהרת ברננקי ועלה ?
מה יכולה להיות הסיבה לכך ? האם גם משקיעים בישראל קנו את הצהרת ברננקי ש-USA תתחזק שהמירו השקעה בישראל להשקעה בארה"ב ?

- גדעון, נכון, כי בחודשיים האחרונים עלו אג"ח קונצרני, וזה בגלל עליית המניות הקשורות להן, אבל מה מה קרה אחרי הצהרת ברננקי?

- אחרי הצהרת ברננקי על רכישת אג"ח האוצר האמריקני, היו כיומיים שלושה עליות בעולם, אבל ת"א הקדימה את וול סטריט בתיקון, וכנ"ל ביחס לאג"ח קונצרני, ולכן נפל האג"ח הקונצרני הנ"ל בישראל כבר בשבוע שעבר, אבל איך ישפיעו קניות הפד?

- הביקוש העודף של הפד יתרום לעליית שערי האג"ח בארה"ב(=ירידת תשואה אפקטיבית), ואז השקעה באג"ח קונצרני תהיה יותר אטרקטיבית, אבל כל זה נכון בתנאי שאין ירידות למניות הקשורות לאג"ח הנ"ל, ומה עם שאלת מיליון הדולר?

- גדעון, שאלת מיליון הדולר: "אז מתי יסתיים התיקון באג"ח הקונצרני? מתי? זה יקרה כאשר יסתיים התיקון לשוק המניות, אז בהצלחה, ושבוע טוב, תודה