שלום לאחנתון , שחקן וחברים אחרים....
דיברתם על העניין של VXX ועל כך אפקט קונטנגו שוחק את התעודה...
מבדיקה שערכתי אכן נראה כי התועדה לא מתנהגת בקירוב לVIX אלא [BstockB="382010"] באמת [/BstockB] יש שחיקה מסוימת.
חשוב לי להבין למה זה קורה ? אז נאמר פה אפקט קונטנגו וכו"....יש הסבר למה זה קורה???
תודה למשיבים.
שלום לאחנתון , שחקן וחברים אחרים....
דיברתם על העניין של VXX ועל כך אפקט קונטנגו שוחק את התעודה...
מבדיקה שערכתי אכן נראה כי התועדה לא מתנהגת בקירוב לVIX אלא [BstockB="382010"] באמת [/BstockB] יש שחיקה מסוימת.
חשוב לי להבין למה זה קורה ? אז נאמר פה אפקט קונטנגו וכו"....יש הסבר למה זה קורה???תודה למשיבים.
על קוטנגו תוכל לקרוא כאן:
http://en.wikipedia.org/wiki/Contango
בגדול הקוטנגו המדובר כאן נובע מכך שמדד הVIX הגלום באופציות הרחוקות (לא יודע אם מגלגלים על בסיס חודשי או כל כמה זמן) גבוה מהגלום באופציות הקצרות.
הדבר בא לביטוי במיוחד בעיתות בהן הVIX מצוי בשפל כפי שהיה עד לא מזמן, כאשר הסיבה לכך היא שהשוק מבין שהסיכוי לירידה נוספת הוא נמוך בהרבה ביחס לסיכון לעליה.
לדוגמא, נניח כי המדד הגלום לחודש הנוכחי הוא 16 (כלומר, מאפשרים לנו להבטיח "מימוש" בשער 16 בעת הפקיעה), והגלום לחודש הבא הוא 17.
כעת מחליטה התעודה לגלגל את החוזה הקנוי מהחודש לחודש הבא, בכך בעצם היא מפסידה (לחודש הבא כל שמובטח לנו הוא מימוש ב17) 100$ על כל 10000$ שהיא מחזיקה שעוקבים אחרי הVIX.
כך יצא שהתעודה הפסידה 1% מערכה למרות שהמדד לא נע, וזה אפקט הקוטנגו.
בפועל אני מניח שגלגול החוזים נעשה לא ביום אחד אלא למשך תקופה ולכן השחיקה המתמדת בערך התעודה.
אישית, אני לא מאמין שהשקעה בVXX היא השקעה נבונה, הדבר מצריך תזמון נכון (אי אפשר להחזיק VXX לטווח ארוך עקב השחיקה) ובעל תוחלת שלילית.
אינני יודע אם המספרים שהובאו לעיל ריאליים, והם ניתנו רק לצורך הדוגמא.
אתמול ה VIX נעצר על 20 נקודות בעוד ה VXX עמד על $32.10 , כאשר נקנה היה ה VXX על 40$ בעוד ה VIX היה על 18 . ההפרש הוא עצום , אם הירידות לא ימשיכו ביתר שאת ה VXX ימשיך להציג שחיקה אדירה (ובאמת שעדיין לא ראיתי שחיקה כזו עצומה באף תעודה). אין לי ספק שה VIX עוד יעלה , השאלה עד כמה ה VXX עוד ישחק . כיוון שנראה שהתיקון התחיל אני מתכוון להחזיק בתעודה עוד קצת , אבל בהחלט אשמח לדעתכם , עד מתי להחזיק אם בכלל ?
תודה רבה לעונים עכשיו העניין ברור!! :d
פוסט אחרון: קרנות ביטקוין ישראליות המצטרף האחרון לאתר: nik24689 פוסטים אחרונים תגובות שלא נקראו
